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Durante el tercer trimestre del año, la inversión en el sector de oficinas se situó en 822,9 M€ (datos algoritmo DAO addmeet). Esto representa un aumento de aproximadamente el 34% en comparación con el mismo periodo del año anterior  y un notorio aumento del 65,6% con respecto al trimestre anterior. Esta inversión ha representado la más alta registrada en lo que va del año, acercándose progresivamente a los niveles alcanzados durante el primer trimestre de 2023.

Durante este periodo, se registraron un total de 30 operaciones inmobiliarias en España, con valor medio de 27,4 M€ y con volúmenes entre 1 y 237 M€.  Una de las operaciones más destacadas en el mercado de oficinas ha sido la adquisición de la Torre Tarragona en Barcelona, por parte del Consorci de la Zona Franca de Barcelona (CZFB) al fondo Blackstone. Hasta el momento, en 2024 se han registrado un total de 82 operaciones inmobiliarias de oficinas en España.

Inversión por provincias

Según se aprecia en el gráfico, la provincia de Madrid sigue concentrando el mayor volumen de inversión, representando el 65,35% del total.  Esta tendencia, que se mantiene a lo largo del año, posiciona a Barcelona nuevamente en segundo lugar con el 23,52 %. Con un impacto inferior se encuentran las provincias de A Coruña (4,86 %), Málaga (4,14 %), Zaragoza (1,22 %), Toledo (0,37 %), Granada (0,36 %) y Illes Balears (0,18 %).

Inversión por perfil de inversión

Dentro de las diferentes estrategias de inversión podemos distinguir la siguiente distribución; value added (49,08%), core (34,73%) y core plus (16,19%) presentando un notorio descenso con respecto al primer semestre del año.

Como conclusión, se puede afirmar que el mercado de oficinas en España ha experimentado un notable incremento en su inversión durante este tercer trimestre del año, en la línea de que el mercado a asumido que, si bien la velocidad de bajada de las yields es incierta aún, sí que las mismas han tocado techo y por tanto puede comenzar un buen ciclo para que este asset class entre en el asset allocation de los fondos mas «institucionales». Madrid continúa siendo el mercado «refugio» del mercado de oficinas, concentrando el mayor volumen de operaciones, en detrimento del mercado de Barcelona que sigue sin acercarse a valores históricos del último lustro.

La desescalada de tipos, descontada por la mayoria, ahora tiene cierta incertidumbre en cuanto a su intensidad dependiendo de las nuevas políticas macroeconómicas que aplique el nuevo gobierno de Estados Unidos. Parece que el repunte definitivo de este mercado, puede retrasarse algún trimestre más de lo esperado.

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Iñigo Corres

CEO addmeet.com

icorres@addmeet.com

Twitter: @addmeet

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