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Alquiler oficinas Barcelona, ¿dónde está el equilibrio del mercado?
Siguiendo el ejemplo del mercado de oficinas de Madrid, en este post analizaremos donde se encuentra el equilibrio oferta-demanda en el mercado de alquiler de oficinas en Barcelona utilizando el ratio SBA / M€ de PIB provincial.
Partimos de los datos de la tabla inferior, donde llama la atención que el ratio SBA /M€ es algo más de la mitad que en el mercado de edificios de oficinas en Madrid, cuestión que pone de manifiesto que, pese al alto grado de vacancy coyuntural, el mercado de Barcelona no tiene la madurez del mercado de Madrid.
Mercado alquiler oficinas Barcelona – Datos históricos
ALQUILER OFICINAS BARCELONA, PRINCIPALES MAGNITUDES DE MERCADO
Observando la tabla superior, podríamos sacar las siguientes conclusiones:
– El PIB de la provincia de Barcelona ha variado entre 126-150 M€ en los últimos años, soportando bastante peor que Madrid la recesión desde 2008. El PIB total ha caído un 5% desde máximos de 2008 respecto el 2,5% de Madrid. También reseñar que pese a que la economía de Madrid siempre se ha asociado a los servicios, el 83% de la economía de Barcelona pertenece a este epígrafe respecto del 70% de Madrid.
– El Stock de SBA de oficinas en alquiler se ha incrementado de 4,85 a 5,6 Mm2, aumentando el vacancy total desde 0,28 hasta 0,9 Mm2.
– Los niveles de stock disponible se han elevado desde 0,63 años de demanda anual hasta los 5,63 años (azul) a finales del 2012. Si tomamos la media anual de la demanda del periodo estudiado (321.500 m2) el stock disponible se la elevado desde 0,94 a 2,75 años (verde).
– El ratio Stock/SBA ha variado desde 35,98 m2/M€ hasta los 39,16 m2/m€ actuales.
Mercado alquiler oficinas Barcelona – Oferta / Demanda
ALQUILER OFICINAS BARCELONA, MAGNITUDES PARA EQUILIBRIO DE MERCADO
¿Qué condiciones macroeconómicas se deberían dar para que el mercado de alquiler de edificios de oficinas en Barcelona volviera al equilibrio?
– Asumiendo que el objetivo es retroceder a la tasa de vacancy no generadora de inflación (8,5-9%) se tendrían que recuperar los niveles de 2008 con un ratio de 36,33 m2/M€ PIB.
– Con las condiciones actuales de stock, esto supondría la necesidad de recuperar un PIB de 154.095 M€ anuales, un 7,79% superior al actual.
Aun teniendo que “recuperar” economía por debajo de los niveles descritos para Madrid en el post anterior (alrededor del 10%), el camino a la recuperación del mercado todavía parece algo lejano, sobre todo viendo las actual coyuntura. De todos modos se presume que la recuperación será más rápida que en Madrid… porque hay menos PIB que recuperar.
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