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Gasolineras en venta, el problema del margen bruto
Siguiendo con el argumento de que en el mercado de inversiones inmobiliarias el valor de un inmueble es directamente proporcional a la capacidad de generación de beneficios de los negocios que alberga, analizaremos esta semana el mercado de la venta de carburantes en España para ver como se ha podido ver afectado el mercado de las “gasolineras en venta” por la evolución del mismo.
GASOLINERAS EN VENTA, LA VENTA DE CARBURANTES EN MÍNIMOS HISTÓRICOS
Como se observa en el gráfico inferior, la venta de carburantes (gasolinas y gasóleos) ha caído desde el máximo de 43,5 MTm marcado en 2007 hasta los 34,1MTm marcadas en 2012, el mínimo histórico desde el año 2000.
Gasolineras en venta – Volumen Ventas Carburantes
Dentro de los diferentes tipos de carburantes, las gasolinas han ido disminuyendo su peso gradualmente desde el año 2000 hasta los 4,9MTm de 2012 , mientras que los gasóleos tras máximos en 2007 de 36,8 MTm han caído hasta los 29,2 Mtm de 2012.
GASOLINERAS EN VENTA, LA FACTURACIÓN RECUPERA NIVELES DE 2007
Pese a la bajada brusca en la venta de litros de carburante, debido al repunte del precio medio en un 40% desde 0,982 €/l de 2007 hasta los 1,374 €/l actuales, ha hecho que los niveles de facturación del sector recuperen niveles de los máximos de 2007.
Gasolineras en venta – Facturación Sector
La facturación del sector alcanzó durante 2012 los 46,84 B€ respecto los 47,43B€ de máximo alcanzados en 2007. Veamos a continuación que, pese a lo que podría parecer a simple vista, ésto no han sido buenas noticias para el sector
GASOLINERAS EN VENTA, EL PROBLEMA GRAVE DE VENDER A MENOR MÁRGEN
¿Cuál es el problema entontes? Pues el problema es que, como explicamos en el anterior post sobre modelos de negocio en gasolineras, el margen acordado con la petrolera está indexado al precio por litro (€/litros). Al no haber variado en gran medida el margen acordado (0,14€/litro en este ejemplo de una gasolinera libre) y haber disminuido mucho los litros vendidos, el margen bruto ha caído de tal manera que en muchos casos no es capaz de cubrir los gastos fijos(menos aún en los casos en los que la inversión se ha realizado vía deuda), deteriorando igualmente el valor del inmueble y haciendo que los inversores inmobiliarios sean mucho más selectivos en este tipo de inversiones.
Margen Bruto Gasolineras
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Exactamente Iñigo, con unos consumos similares a los de hace una década este aumento de precio ha sido determinante para dicha caída. Los presupuestos son los que son y aumentar la partida de carburantes a menudo no es posible, por ello aunque la facturación siga prácticamente constante, no así margen bruto ni mucho menos beneficios. Si ya antes de cara a los inversores para una estación tipo con contrato de suministro no era atractiva con ventas inferiores a 3 millones de litros, imaginemos cuantas quedan excluidas actualmente, esto condiciona que a la hora de invertir seamos mucho más sensibles a variables como la tipología de contrato y fecha de vencimiento (ahora se supone que renovables anualmente) ,ubicación y tipología de clientes, antes una “marca” era garantía de afluencia de público, sin embargo ahora la clave para la elección de la estación de suministro es EL PRECIO y esto puede ser un arma de doble filo. Podemos entrar en una guerra a costa de sacrificar nuestro margen, una guerra que según nuestra ubicación respecto a la competencia podemos tener perdida antes de empezarla. Gasolineras con competencia por parte de los grandes supermercados luchan en gran desventaja y deben rebajar sus márgenes considerablemente si quieren seguir siendo competitivas. También me gustaría comentar la influencia de la variación de los tipos impositivos y su impacto en los márgenes, impuestos como el IVMDH que se aplica en distintos tramos y según la comunidad autónoma con distintos valores pueden afectar notablemente a nuestras estaciones, así lo constata los informes de la CNE que reflejan como comunidades con tipos impositivos más bajos no trasladan dicha reducción al pvp, con lo que su margen bruto es indudablemente superior a comunidades limítrofes con valores de ivmdh más altos.
10 junio, 2013 a las 12:23